Telefónica cae un 7% y Santander un 4% en bolsa tras la reelección de Lula

La bolsa española abre en pérdidas por el peso de Brasil en las cuentas de Telefónica, Banco Santander y Mapfre. El mercado había descontado la victoria de Flávio Bolsonaro.

Telefónica, Banco Santander y Mapfre lideran las pérdidas del Ibex 35 este lunes, después de que Luiz Inácio Lula da Silva ganara las elecciones celebradas en Brasil el domingo. En los primeros minutos de cotización, Telefónica llegó a ceder un 8%, la mayor caída del selectivo, mientras que Santander perdía un 5% y Mapfre un 2,8%. Después, los descensos se moderaron hasta el 7% en el caso de la teleoperadora, presidida por Marc Murtra, y el 4,4% en el del banco.

Los expertos atribuyen buena parte de la corrección a que el mercado había descontado lo contrario: un triunfo del conservador Flávio Bolsonaro, hijo del expresidente Jair Bolsonaro. Este último fue encarcelado por intento de golpe de Estado y cumple ahora arresto domiciliario por problemas de salud. Flávio Bolsonaro, líder del Partido Liberal, ha anunciado públicamente que no acatará el resultado y que lo recurrirá.

Brasil es el segundo mercado de Telefónica, solo por detrás de España. A cierre de junio, sus ingresos allí sumaron 5.195 millones de euros, frente a los 6.513 millones de España, el 32% del total del grupo, y aportaba el 38,4% del ebitda. La empresa presentará sus resultados del tercer trimestre el 12 de noviembre. Además, mantiene un pulso con el Gobierno brasileño por la reforma de su modelo de concesión de licencias, un conflicto que el mercado creía que se resolvería de forma más favorable con Bolsonaro.

A ello se suma un informe de JP Morgan que recomienda vender las acciones de Telefónica y rebaja su precio objetivo a 3,2 euros por el exceso de deuda, sobre todo en Reino Unido. El título cotiza a 3,19 euros, niveles que no se veían desde finales de 2020.

En Santander, Brasil es el segundo mercado por beneficio neto. Entre enero y junio ganó allí 1.093 millones de euros, un 4,8% más que un año antes, en lo que la entidad describió como un «entorno desafiante». Mapfre, presidida por Antonio Huertas, obtiene en Brasil una cuarta parte de las primas del grupo.

El mercado también mira a la situación fiscal brasileña. El Banco Central de Brasil llevó los tipos hasta el 15% el pasado verano y desde marzo de 2026 los ha rebajado cinco veces seguidas, hasta el 13,75%. El déficit público ronda el 9,5%, provocado casi por completo por el pago de intereses, y la deuda roza el 83% del PIB. Los inversores dudan de que Lula acometa los recortes necesarios. El Fondo Monetario Internacional prevé un crecimiento del 2,2% para este año, dos décimas menos que antes. El real brasileño abrió en mínimos de dos años, con el euro a 5,58 reales.