Los gastos por intereses de la deuda afectan al 26,8 % de las empresas españolas

El acceso a la financiación limita la actividad del 18,2 % de las compañías, aunque el precio de la energía sigue siendo su mayor preocupación. Son datos de la encuesta del Banco de España del tercer trimestre.

Según OK Diario, el encarecimiento de la energía derivado de la guerra de Irán, o más bien el giro de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) para frenar la inflación, empieza a pesar en la capacidad de financiación de las empresas españolas. El diario se apoya en la última oleada de la Encuesta a las empresas españolas sobre la evolución de su actividad, correspondiente al tercer trimestre y publicada el viernes pasado por el Banco de España.

La proporción de empresas que señalan el acceso a la financiación como un factor limitativo subió 5,4 puntos porcentuales, hasta el 18,2 %, con un aumento algo mayor entre las de más tamaño. La incidencia de los gastos por intereses de la deuda creció 2,5 puntos, hasta el 26,8 %, y en este caso el impacto es mayor entre las pymes que entre las grandes firmas.

Antes de que estallara la guerra en Irán, tanto el acceso a la financiación como la gestión de la deuda venían moderándose desde finales de 2024. El BCE había iniciado entonces una senda de bajadas de tipos, tras mantenerlos por encima del 3 % desde comienzos de 2023 para contener el alza de precios posterior al inicio de la guerra en Ucrania.

Ese ciclo favorable se cerró en junio, cuando la institución que preside Christine Lagarde subió el tipo de referencia (facilidad de depósito) por primera vez en tres años, hasta el 2,25 %. En septiembre llegó otra subida de un cuarto de punto, lo que explica, según el diario, la creciente inquietud de las empresas por sus costes de financiación.

Aun así, el coste de la energía sigue siendo el principal condicionante de la actividad: afecta al 63,2 % de las empresas, 1,4 puntos más que el trimestre anterior. La incertidumbre sobre la política económica preocupa al 57,6 %, 4,4 puntos menos entre julio y septiembre, y la disponibilidad de mano de obra, al 43,1 %.

La encuesta también recoge datos más positivos. El porcentaje de empresas que ven un efecto negativo sobre sus decisiones de inversión por la incertidumbre ligada a la guerra en Irán se situó en el 40,9 %, frente al 43,2 % de tres meses antes. Además, hubo un ligero repunte de la facturación desestacionalizada y una ligera caída de la ocupación. El Banco de España habla de un avance moderado de la actividad empresarial, con una menor incidencia percibida del conflicto, aunque la situación sigue siendo frágil.

Imagen de archivo: Eesan1969 / Wikimedia Commons (CC BY-SA 4.0)